?????????????????通貨緊縮跡象顯現，居民實際存款利率兩年來首次由負轉正

2012年12月12日，由中國社會科學院財經戰略研究院主辦、社會科學文獻出版社協辦的 “中國社會科學院財經戰略研究院重大成果發布會——《中國宏觀經濟運行報告2012》”在北京舉行。會議分析探討了2012年和2013年中國宏觀經濟運行中存在的主要問題及未來趨勢，預測了2012年至2013年宏觀經濟運行的主要指標，并正式發布了由社會科學文獻出版社出版的《中國宏觀經濟運行報告2012》。

報告指出，2012年CPI和PPI雙雙呈下滑態勢。1~9月CPI同比漲幅平均為2.84%，顯著低于上年同期5.4%的平均漲幅。2012年第1、第2、第3季度CPI同比漲幅分別為3.8%、2.8%和1.9%，依次回落。與CPI指數相比，2012年PPI指數跌幅更深。PPI指數繼2011年增速下行并創下4.9%的年度跌幅之后，2012年1~9月繼續下降4.2%，并出現了連續7個月的同比負增長。受CPI回落因素影響，中國居民實際存款利率兩年來首次由負轉正。

報告指出，2012年CPI與PPI同比漲幅出現了2008年全球金融危機以來的第二次快速回落。CPI漲幅由2011年7月的6.5%降至2012年7月的1.8%只用了一年時間，4.7個百分點的回落幅度也創下了自1998年以來的第二大跌幅紀錄。伴隨著物價漲幅的回落，GDP增速已經連續7個季度持續下行，2012年第3季度進一步降為7.4%，成為自1998年第2季度7.2%的低速增長以來的次低水平。由此可見，中國宏觀經濟已經出現了通貨緊縮跡象。特別是PPI，2月份以來一直處于負增長狀態，更表明了宏觀經濟運行中通貨緊縮跡象的存在。

報告預測，2012年第4季度CPI同比漲幅會略有上升，或至2.0%，2012年全年CPI同比漲幅或為2.6%；2013年CPI環比會略有升高，但由于翹尾因素，同比漲幅會有所回落，預計2013年全年CPI同比漲幅將在2.2%~2.7%。
（參見《中國宏觀經濟運行報告2012》第四章，社會科學文獻出版社2012年11月出版）